La regla en una línea
Si comprás la acción en la fecha exdividendo o después, el próximo dividendo no es tuyo: lo cobra quien te la vendió. Si comprás antes, lo cobrás vos. Así lo explica Investor.gov, el sitio para inversores de la autoridad de valores de Estados Unidos.
La guía de las cuatro fechas separa declaración, exdividendo, registro y pago. Esta se queda con una sola, la que decide quién cobra.
Por qué suele coincidir con la fecha de registro
La empresa fija una fecha de registro: quien figure como accionista en sus libros ese día recibe el dividendo. Pero una compra no te pone en los libros en el acto. Primero tiene que liquidarse, es decir, completarse la entrega de las acciones y del dinero.
Desde el 28 de mayo de 2024, la liquidación estándar en Estados Unidos es de un día hábil, lo que se conoce como T+1. Una operación hecha un lunes se liquida el martes.
De ahí sale la regla de las bolsas que describe Investor.gov: la fecha exdividendo es, por lo general, la misma fecha de registro. Si el registro cae en un día que no es hábil, es el día hábil anterior.
Los dos ejemplos de Investor.gov
La página trae dos casos con fechas de marzo de 2026. En el primero, el registro cae un lunes. En el segundo, un domingo.
En los dos, quien compra antes de la fecha exdividendo cobra, y quien compra ese día o después, no.
| Ejemplo 1 | Ejemplo 2 | |
|---|---|---|
| Declaración | Lunes 2 | Lunes 2 |
| Registro | Lunes 16 | Domingo 15 |
| Exdividendo | Lunes 16 | Viernes 13 |
| Pago | Martes 17 | Martes 17 |
Un anuncio real
Microsoft anunció el 15 de septiembre de 2026 un dividendo de USD 0,98 por acción, con registro el 19 de noviembre de 2026, la misma fecha como exdividendo, y pago el 10 de diciembre.
El 19 de noviembre es jueves. Según la regla, una compra hecha hasta el miércoles 18 entra en ese dividendo, y una hecha el jueves 19 ya no. Es una descripción del anuncio, no una sugerencia de compra: las fechas de cada operación las confirma tu intermediario.
Las fechas de las tres empresas que seguimos están en el calendario.
No es plata gratis
Comprar el día anterior para cobrar el dividendo no deja una ganancia por sí solo. Investor.gov señala que, con un dividendo significativo, el precio de la acción puede bajar por ese importe en la fecha exdividendo.
Un ejemplo hipotético: una acción cierra a USD 100,00 y paga USD 1,00. Si nada más cambiara, al día siguiente valdría alrededor de USD 99,00. Tendrías USD 99,00 en acciones y USD 1,00 por cobrar. Es lo mismo que antes, menos la retención y los costos de operar.
En la práctica el precio se mueve por muchas otras razones, y puede bajar más o menos que el dividendo.
Si lo que querés es vender
La regla funciona igual del otro lado. Si vendés antes de la fecha exdividendo, vendés también el derecho a ese dividendo. Si vendés en la fecha exdividendo o después, el dividendo sigue siendo tuyo aunque el día del pago ya no tengas la acción.
Cuándo la regla cambia
Investor.gov menciona dos excepciones. Cuando el dividendo equivale al 25% o más del valor de la acción, la fecha exdividendo se posterga hasta un día hábil después del pago.
Y cuando el dividendo se paga en acciones en lugar de efectivo, la fecha exdividendo es el primer día hábil posterior al pago. Quien vende antes de esa fecha queda obligado a entregar al comprador las acciones que reciba por el dividendo.
Con un CEDEAR o un token
Todo lo anterior vale para la acción original que cotiza en Estados Unidos. Con un CEDEAR o un token, la acción la tiene otro: el emisor del certificado o del token, o su custodio. Tu instrumento tiene su propio mercado y sus propias reglas.
La fecha que te sirve es la que informe el emisor de tu instrumento o tu intermediario. La guía de acciones, CEDEARs y tokens explica por qué no alcanza con copiar la de la acción.
En cuatro líneas
Para tener a mano.
- Cobra quien compró antes de la fecha exdividendo.
- Con liquidación en un día hábil, esa fecha suele ser la de registro.
- El precio puede bajar por el importe del dividendo ese mismo día.
- Los dividendos muy grandes o en acciones siguen otra regla.