Cobrar o reinvertir
Cuando una empresa paga un dividendo, lo normal es que llegue en efectivo a tu cuenta. La alternativa es reinvertirlo: usar esa plata para comprar más acciones de la misma empresa.
Investor.gov, el sitio para inversores de la autoridad de valores de Estados Unidos, lo llama plan de reinversión de dividendos, o DRIP por su sigla en inglés. En lugar de recibir el dividendo en efectivo, comprás más acciones con él. Hay que firmar un acuerdo para que eso pase: no viene activado.
Dos lugares donde existe
El plan puede ser de la propia empresa o de tu intermediario. Investor.gov explica que, si tenés una cuenta en una casa de bolsa o en un fondo, la firma también puede tener un plan de reinversión.
Los planes de compra directa que ofrecen algunas empresas tienen una particularidad, según la misma fuente: por lo general no dejan elegir el precio ni el momento. La empresa compra las acciones del plan en fechas fijas, por ejemplo cada día, cada semana o cada mes, a un precio promedio de mercado.
En los dos casos, el consejo de Investor.gov es el mismo: leer los documentos del plan antes de inscribirte y preguntar si cobra por el servicio.
La cuenta, con supuestos fijos
Un ejemplo hipotético. Tenés 100 acciones que valen USD 50,00 cada una. La empresa paga USD 0,50 por acción cada trimestre: USD 2,00 al año, el 4% del precio.
Suponemos que el precio y el dividendo no cambian nunca y que no hay comisiones. Ninguna de las dos cosas pasa en la realidad. El supuesto sirve para aislar el efecto de reinvertir.
Sin retención, a 20 años, reinvertir deja 221,67 acciones en lugar de 100. La diferencia con guardar el efectivo es de USD 2.083,58, y sale de cobrar dividendos sobre las acciones compradas con dividendos anteriores. La columna «sin reinvertir» suma el valor de las 100 acciones y el efectivo cobrado.
| Plazo y retención | Sin reinvertir | Reinvirtiendo | Acciones al final si reinvertís |
|---|---|---|---|
| 10 años, sin retención | USD 7.000,00 | USD 7.444,32 | 148,89 |
| 20 años, sin retención | USD 9.000,00 | USD 11.083,58 | 221,67 |
| 10 años, retención de 30% | USD 6.400,00 | USD 6.609,20 | 132,18 |
| 20 años, retención de 30% | USD 7.800,00 | USD 8.736,30 | 174,73 |
La retención va primero
Para quien no vive en Estados Unidos, la regla general es una retención de 30% sobre el dividendo, que un tratado puede bajar. Lo explica el IRS, la autoridad fiscal de ese país, y lo detalla nuestra guía de retención.
Reinvertir no la evita. Para sus propios contribuyentes, el IRS aclara en la Publicación 550 que un dividendo usado para comprar más acciones se sigue declarando como ingreso. Lo que entra al plan es lo que queda después del impuesto.
En el ejemplo: 100 acciones por USD 0,50 son USD 50,00 brutos. Con 30% de retención quedan USD 35,00, que compran 0,70 acciones a USD 50,00. Por eso las filas con retención crecen más despacio.
Comprás al precio del día, sea cual sea
El ejemplo supone un precio fijo. En la realidad, cada reinversión compra al precio de ese momento. Los mismos USD 35,00 compran 0,8750 acciones si la acción está en USD 40,00 y 0,5833 si está en USD 60,00.
Reinvertir también concentra: cada dividendo vuelve a la misma empresa. No es una forma de repartir el riesgo, y no protege de una caída del precio.
Lo que puede cobrar el plan
Investor.gov pide confirmar con la empresa o con tu casa de bolsa si el servicio tiene costo. Con importes chicos, una comisión fija pesa mucho. Sobre USD 35,00 reinvertidos, una comisión de USD 0,50 es el 1,43% y una de USD 1,00, el 2,86%. Son comisiones inventadas para la cuenta, no las de ningún plan.
Mirá también cómo quedan las fracciones. USD 35,00 no alcanzan para una acción de USD 50,00: lo que se compra son 0,70 acciones. Según la misma fuente, los planes de las empresas pueden permitir invertir un monto en lugar de pagar una acción entera. Con un intermediario, preguntá cómo registra las fracciones y si se pueden vender o transferir.
Con un CEDEAR o un token
Los planes de esta página son para la acción original, comprada en Estados Unidos. Con un CEDEAR, el dividendo te llega a través del emisor del certificado y de tu agente. No encontramos una fuente oficial que describa un plan de reinversión para CEDEARs: si te interesa, preguntale a tu agente.
Con un token, la reinversión puede venir incluida en el diseño. Lex, que ofrece tokens emitidos por Coinbase, cuenta en su guía que ese emisor describe, en general, la reinversión de los dividendos después de las deducciones aplicables, mediante un multiplicador. La cantidad de tokens no cambia; cambia a cuántas acciones equivalen. Su ejemplo: 0,5 tokens con un multiplicador que pasa de 1 a 1,02 equivalen a 0,51 acciones.
En ese caso no elegís entre cobrar y reinvertir. La guía de acciones, CEDEARs y tokens explica por qué conviene leer el mecanismo de cada producto.
Llevá el registro
Cada reinversión es una compra nueva, con su fecha, su precio y su cantidad. Al cabo de diez años, un plan trimestral suma 40 compras.
Guardá el detalle de cada una y de la retención aplicada. Lo vas a necesitar para saber cuánto pagaste por lo que tenés y para hablar con quien te asesore en impuestos. Esta página no da asesoría fiscal.
En cuatro líneas
Para tener a mano.
- Un DRIP usa cada dividendo para comprar más acciones de la misma empresa.
- Lo que se reinvierte es el importe neto, después de la retención.
- El efecto crece con el plazo y depende del precio de cada compra.
- Con un token, puede que el emisor ya reinvierta por diseño.